北交所奥迪威披露马来西亚基地小批量试产 同期高性能传感器基地2027年底试投产
要点
广东奥迪威传感科技股份有限公司在10月30日的特定对象调研中确认，马来西亚海外基地已导入小批量试生产和交付，该基地除满足东南亚地区市场需求外，还服务于欧美地区客户。这一披露来自公司11月2日公告的投资者关系活动记录表，同一场调研共有93家机构参与，公司接待人员为董事、副总经理梁…
广东奥迪威传感科技股份有限公司在10月30日的特定对象调研中确认，马来西亚海外基地已导入小批量试生产和交付，该基地除满足东南亚地区市场需求外，还服务于欧美地区客户。这一披露来自公司11月2日公告的投资者关系活动记录表，同一场调研共有93家机构参与，公司接待人员为董事、副总经理梁美怡，财务负责人、副总经理李磊，董事会秘书代隆权。
这次试产对应的项目并非临时决定。公司2025年12月8日召开第四届董事会第二十一次会议，以8票同意、0票反对、0票弃权通过《关于公司拟进行海外投资的议案》，并于12月10日在北交所信息披露平台披露公告编号2025-130的《关于拟进行海外投资的公告》。项目名称为”马来西亚新工厂建设项目”，经营范围涵盖智能传感器、执行器及其解决方案的研究、设计、生产和销售，实施主体为由香港全资子公司投资设立的全资控股孙公司。计划投资总金额约5480万美元，涵盖项目物业、厂房及设备投资、铺底流动资金以及实施该项目初期所需的生产材料储备，项目建设周期为4年，最终以实际建设情况为准。按2025年12月8日董事会当天汇率计算，该笔投资占公司最近一个会计年度经审计总资产的32.71%、净资产的38.54%，不构成重大资产重组，也不构成关联交易。
公告给出的动因是海外业务的结构：出口业务占公司营业收入的比重相对较高，公司希望借此优化全球产能配置与供应链结构，提升海外业务的稳定性与运营效率。董事长张曙光的表述与此一致——马来西亚工厂是应客户要求建设的，能优化全球供应链、提升海外响应速度、降低地缘风险；同时他把全球经济的走向判断为区域化与全球化交织，认为国际化是必然选择，按项目需求布局、风险可控。时间线上，2025年11月公司递表港交所启动”北+H”两地上市，2026年1月向证监会报送备案材料并获接收，截至4月仍在正常审批流程中。也就是说，海外制造与境外融资这两条线是同步推进的。
把视角放到承接方，能看到这处基地选择马来西亚的产业背景。马来西亚对外贸易发展局数据显示，2024年该国电子与电气产品占出口总额39.9%，同比增长4.5%，达6011.8亿林吉特，约合1262.5亿美元，创历史新高，其中集成电路出口3131亿林吉特、电脑出口323.1亿林吉特。这一规模意味着当地长期参与国际电子制造分工，具备服务出口制造的供应商与专业服务机构基础。但产业规模与工厂落地是两件事——人员培训、设备调试、客户认证都需要时间，公开材料目前也没有披露马来西亚基地的年产能、产能利用率与单位成本，无法把5480万美元的计划投资全部视作已发生支出。建设周期4年与小批量试产同时存在并不矛盾：工厂可以在整体建设期间先开展部分生产。
企业的经营数据给这处扩张提供了另一个侧面。前三季度公司实现营业收入4.98亿元，同比下降0.76%；归母净利润4966.26万元，同比下降30.51%；扣非净利润4685.49万元，同比下降29.68%。第三季度单季营业收入1.8亿元，同比增长5.08%，环比增长3.42%；归母净利润2061.08万元，环比增长29.96%；单季毛利率33.4%，环比上升0.95个百分点。同期研发费用4192万元，同比略有增长。同期披露的《未来三年（2026年—2028年）股东分红回报规划》则规定，在满足现金分红条件时每年以现金形式分配的利润不少于当年可供分配利润的20%，而公司自2015年新三板挂牌以来十一年间已实现12次现金分红。前三季度在建的另一处产能是”奥迪威高性能传感器研发制造基地”，满足触觉感知传感器、微执行器及模组、新一代流量计量、P-MUT技术系列产品的产能布局，按既定计划建设中，预期2027年底试投产。在建工程余额1.36亿元，主要为该基地投入。
真正需要分开计算的是新应用与新产线各自的兑现节奏。参股合资公司推出的柔性电子皮肤AI陪伴机器人可采集压力、温度、位移、滑动、冲击等多模态触觉数据，该技术在AI陪伴机器人中已实现系统功能验证及早期商业化；公司自研的P-MUT（压电微机械超声波换能器）技术已获小批量订单并交付，但公司本身提示获大规模应用的时机尚有不确定性。液冷方面，公司围绕AI算力中心和服务器液冷系统布局超声波、涡街、外夹式等流量监测路线，产品可用于CDU干路和支路的冷却液流量监测，据终端客户反馈已间接进入某知名服务器厂商的供应链，与国内AI服务器厂商的合作项目进入测试中后期并已获少量订单，同样提示大规模订单时间存有不确定性。硬触觉方向，首款符合车规级标准的虚拟开关已获测试通过并应用于智能汽车。可以看到，海外制造、新触觉产品、液冷流量监测分别对应不同的客户与产品要求，公开信息并未确认三者全部安排在马来西亚生产。
摆在后续观察清单上的问题也因此具体起来：马来西亚基地从小批量走向规模量产需要多长时间，跨区域供货的本地制造如何通过海外客户的产品认证，液冷流量计从少量订单走向规模交付的时间点，以及在建工程1.36亿元转固后对折旧与毛利率的影响。此外，公司H股发行仍需取得香港证监会与联交所的最终批准，存在不确定性。这些都不是一次调研记录能够回答的，但它们构成了判断这5480万美元能否兑现为海外收入的具体标尺。
