长鑫科技2026年前三季度营收2690.24亿元 同比增长738.51% 归母净利润1320.4亿元同比扭亏
要点
10月30日，长鑫科技（688825.SH）发布2026年第三季度报告。报告期内，公司实现营业收入2690.24亿元，同比增长738.51%；归属于上市公司股东的净利润1320.4亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润1340.3亿元；经营活动产生的现金流量净额2547.51亿元，同比…
10月30日，长鑫科技（688825.SH）发布2026年第三季度报告。报告期内，公司实现营业收入2690.24亿元，同比增长738.51%；归属于上市公司股东的净利润1320.4亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润1340.3亿元；经营活动产生的现金流量净额2547.51亿元，同比增长1864.52%。报告期基本每股收益为2.1369元，加权平均净资产收益率为96.46%。
从单季度看，公司第三季度实现营业收入1187.14亿元，同比增长613.18%，环比增长19.3%；归属于上市公司股东的净利润544.35亿元，同比增长1946.55%，环比增长3.01%；扣非净利润552.37亿元，环比增长5.31%。
盈利能力方面，前三季度公司毛利率为86.85%，同比上升62.44个百分点；净利率为73.05%，较上年同期上升91.69个百分点。三季度毛利率89.53%，净利率74.96%。投入资本回报率为45.6%，较上年同期上升47.18个百分点。
业绩变动主要系全球DRAM产品供不应求所致。公司在报告中表示，受全球算力需求快速增长和全球主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，叠加公司产能建设和产品结构不断优化完善，带动产品销售数量和销售价格大幅上涨，相应营业收入大幅增长。
研发投入同步加码。前三季度公司研发投入110.71亿元，较上年同期增长约73.03%。公司称，报告期内基于第六代技术平台开发的DRAM产品已完成工程样片验证。主营构成方面，公司业务涵盖DRAM芯片、DRAM模组、DRAM晶圆、技术及研发服务、晶圆代工服务及配套光罩产品。
资产端亦有明显变化。截至三季度末，公司货币资金较上年末增加448.5%，占公司总资产比重上升26.96个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加231.7%，占比上升4.05个百分点；固定资产较上年末增加1.02%，占比下降26.85个百分点。前三季度期间费用149.22亿元，同比增长5.71亿元，期间费用率5.55%，同比下降39.18个百分点，其中研发费用同比增长36.45%，财务费用同比增长102.16%。
10月30日，长鑫科技收跌2.5%，报41.8元/股，总市值28376亿元。
对存储产业链而言，这份三季报给出两个信号：其一，AI算力需求对DRAM的拉动已从价格弹性传导至业绩弹性，前三季度营收增速与毛利率同步抬升，说明本轮涨价周期中本土厂商的产品结构改善正在兑现；其二，研发投入接近翻倍、货币资金大幅增加，反映公司在产能建设与下一代技术平台迭代上仍处于高投入周期，而这恰恰是下一阶段毛利率能否维持的关键变量。
