具身智能年度融资超735亿元 资本加速流向头部企业
要点
中国信息通信研究院联合清华大学电子工程系发布的《具身智能发展报告(2025年)》显示，截至2025年12月，我国具身智能和机器人领域投资事件达744起，披露融资总额735.43亿元，具身智能成为当年最受资金追捧的赛道之一。报告同时提醒，从技术突破到应用落地仍需发展周期，商业化尚…
中国信息通信研究院联合清华大学电子工程系发布的《具身智能发展报告(2025年)》显示，截至2025年12月，我国具身智能和机器人领域投资事件达744起，披露融资总额735.43亿元，具身智能成为当年最受资金追捧的赛道之一。报告同时提醒，从技术突破到应用落地仍需发展周期，商业化尚处于早期探索阶段。
值得注意的是，不同统计口径下的读数差异明显。行业组织发布的产业数据统计将范围收敛至狭义具身智能赛道，2025年投资案例298起、融资规模329亿元，同比增幅分别约144%和291%；另有统计显示，2025年前三季度国内机器人一级市场融资610笔、总规模500亿元，同比增幅分别达108%和150%。三组数字并存，源于各统计机构对”具身智能”边界——是否纳入广义机器人、智能运载装备等——划定不同，研判资金面时需先对齐口径再作比较。
资金分层与集中的特征同样清晰。据证券日报报道，关键零部件领域融资事件约占总交易量的四成，本体制造的资金高度集中于头部企业，软件与基础模型类公司则大多停留在天使轮至A轮的极早期。互联网平台的产业资本也在加码，百度、联想、蚂蚁等8家品牌全年投资合计62次。今年2月初，北京人形机器人创新中心宣布完成超7亿元首轮市场化融资，投资方涵盖北京市人工智能产业投资基金、亦庄国投及百度等产业方。
从单笔交易看，大额融资纪录在2025年被反复改写。12月19日，银河通用完成超3亿美元（约21亿元人民币）融资，由中国移动链长基金领投，叠加此前一轮，年内累计融资超过24亿元。深圳企业自变量机器人9月完成近10亿元A+轮融资，这家成立仅两年的公司已交割8轮。行业组织统计进一步量化了集中度：在329亿元融资中，排名前十的公司合计拿走约134.72亿元，占比约四成；86家企业在年内完成两轮及以上融资，头部项目被资本反复加注。与美国少数头部创企集中吸金不同，中国市场呈现”龙头加新锐”的多层次格局。
热度之外，审慎声音并未缺席。中国信通院副总工程师许志远指出，具身智能的模型路线、数据范式以及最佳机器人形态都尚未定型；有投资人将当前局面与新能源智能汽车早期阶段类比——创业密度快速抬升、资本集中下注，但真正能穿越周期的公司仍是少数。训练场等基础设施的实际效用，也被认为有待进一步验证。
产业基本面的进展为融资热度提供了一定支撑。”十四五”期间我国累计培育514家机器人领域专精特新”小巨人”企业，2025年12月工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会，累计申报立项标准87项。摩根士丹利统计显示，2025年下半年国内具身智能厂商商业化订单总额突破20亿元，整机年出货量1.44万台，全球量产人形机器人中八成产自中国本土企业。资本能否沉淀为持续造血能力，仍取决于订单质量与商业闭环的兑现速度，这也是观察头部集中效应能否延续的关键坐标。
