迈威尔科技拟1150亿美元全股票收购Lumentum，加码AI光互连
要点
当地时间11月2日，迈威尔科技（Marvell）与光通信器件制造商Lumentum宣布达成最终协议，迈威尔将通过全股票交易收购Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元，对应Lumentum每股约1132美元。以2026年10月28日、即两家公司股价受潜在交易传闻影响前…
当地时间11月2日，迈威尔科技（Marvell）与光通信器件制造商Lumentum宣布达成最终协议，迈威尔将通过全股票交易收购Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元，对应Lumentum每股约1132美元。以2026年10月28日、即两家公司股价受潜在交易传闻影响前的收盘价计算，该对价溢价约23.9%。
根据协议，Lumentum股东每持有1股Lumentum普通股，可获得4.5股迈威尔普通股。交易完成后，按完全稀释口径，迈威尔现有股东将持有合并后公司约67%的股份，Lumentum股东将持有约33%的股份。双方董事会已一致批准此次交易。交易预计于2028年上半年完成，仍需获得迈威尔和Lumentum股东批准、监管机构审批，并满足其他惯常交割条件。
迈威尔预计，此次合并每年可实现超过10亿美元的成本协同效应，并将在交易完成后第一年增厚非GAAP每股收益；合并后公司的目标市场规模预计扩大至5500亿美元。
交易的技术逻辑集中在AI基础设施的连接环节。迈威尔拥有电气及光互连、网络交换、定制XPU和先进半导体技术；Lumentum拥有高性能激光器、光收发器、光路交换（OCS）及化合物半导体制造能力。两家公司计划整合双方在AI基础设施连接领域的技术。合并后，公司业务将覆盖CMOS、硅光子、化合物半导体、先进封装及制造等领域，提供从分布式数据中心到先进半导体封装内部的光互连解决方案。业内将这笔交易视为当前AI基础设施链条上一次”电+光”合并。
Lumentum同步发布了最新财报。其2027财年第一财季营收为12.63亿美元，同比增长136.5%；调整后每股收益为4.57美元；第二财季净营收指引为15.75亿至16.25亿美元，均超出市场预期。
二级市场方面，交易公布后两家公司股价走低。截至11月2日发稿，Lumentum美股盘前跌幅扩大至5.7%，迈威尔科技跌超3%。
