DeepSeek第二轮融资1055亿元 国资占比升至27% 投后估值约6155亿元
要点
10月30日，据The Information报道，DeepSeek已完成第二轮融资，融资总额达1055亿元人民币（约合158亿美元），吸引近30家投资方参与，投后估值约6155亿元（约合860亿美元）。这一规模较首轮约500亿元的融资额翻了一倍有余。截至发稿时，相关投资方及D…
10月30日，据The Information报道，DeepSeek已完成第二轮融资，融资总额达1055亿元人民币（约合158亿美元），吸引近30家投资方参与，投后估值约6155亿元（约合860亿美元）。这一规模较首轮约500亿元的融资额翻了一倍有余。截至发稿时，相关投资方及DeepSeek均未就此发布公告或进行回应。
腾讯与宁德时代仍是本轮最大的产业资本。腾讯两轮均出资100亿元，累计投入200亿元；宁德时代体系本轮出资100亿元，较首轮的50亿元翻倍。内存芯片制造商长鑫存储及其董事长朱一明、国有晶圆代工厂中芯国际也出现在投资方名单中，具体投资金额尚未披露。其他产业投资者还包括vivo、美团、吉利汽车、美的集团、立讯精密、携程和小红书等，单家投资金额多在10亿至30亿元之间。
国资参与度出现结构性变化。报道称，国有投资者本轮出资占融资总额的27%，远高于首轮融资时的2%，两轮融资累计占比约19%。国家人工智能产业投资基金本轮出资10亿元，与首轮金额相同。中国移动、中国电信、中金公司、中信证券和中国人寿等机构均参与其中，单家出资金额在20亿至80亿元之间。值得注意的是，中国移动、中国电信此前未曾参投国内头部开源大模型公司，中国电信上一次领投面壁智能时的金额为”数亿元级”。
VC机构方面，北京砺思资本（Monolith Management）两轮分别出资30亿元和75亿元，IDG资本两轮累计投资65亿元，博裕资本在第二轮出资35亿元。
本轮融资规模在过程中扩大一倍。知情人士称，一方面的原因是高端AI芯片价格持续上涨推高了算力采购成本，另一方面是为AI行业可能出现的波动预留更充足的资金。
在股权结构上，DeepSeek首轮融资即采取了特殊安排。除国家人工智能产业投资基金外，其他外部投资者的资金均通过梁文锋管理的有限合伙企业进入，不直接注入DeepSeek主体，也不享有公司投票权，投资者所持股份设置五年锁定期；国家人工智能产业投资基金则直接向DeepSeek投资并享有投票权，不受该锁定安排约束。
需要指出的是，本轮融资细节目前全部来自单一媒体报道，DeepSeek及各投资方尚未官方确认。上述金额、出资比例与投资方名单在正式公告前均应视为媒体披露口径。
从产业视角看，这轮融资最值得关注的部分不是总额，而是出资结构的变化：国资占比从2%升至27%，意味着国产开源模型基础设施第一次获得了成建制的国家队资本背书；与此同时，长鑫存储、中芯国际这类上游制造环节进入股东名单，也让”模型—芯片”的技术协同从松散合作走向股权绑定。对国产算力生态而言，这比单纯的融资数字更有长期意义。
