国产算力四小龙：营收翻倍之后，真正的门槛浮出水面
要点
国产算力芯片企业在2025年迎来业绩兑现，营收大幅增长、多家企业实现历史性扭亏为盈。进入2026年，随着产业从“能否上量”步入“能否持续”，真正的竞争门槛逐渐清晰。 科创板人工智能产业链企业2025年度的经营表现集中体现了这一转折。相关公司合计实现营业收入约1738亿元，同比增…
国产算力芯片企业在2025年迎来业绩兑现，营收大幅增长、多家企业实现历史性扭亏为盈。进入2026年，随着产业从“能否上量”步入“能否持续”，真正的竞争门槛逐渐清晰。
科创板人工智能产业链企业2025年度的经营表现集中体现了这一转折。相关公司合计实现营业收入约1738亿元，同比增长26%，归母净利润约126亿元，同比增长196%；超八成公司营收同比增长，八成公司净利润同比增长或亏损收窄。其中，科创板已汇聚寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份4家算力芯片企业。寒武纪2025年全年营收64.97亿元，同比大增453%，归母净利润从上年亏损4.52亿元转为盈利20.59亿元，首次实现年度盈利；海光信息延续稳健增长，实现营收143.76亿元，同比增长57%，归母净利润25.42亿元，同比增长32%；摩尔线程、沐曦股份营业收入增速分别达到243%、121%，亏损幅度亦大幅收窄。
这一势头在2026年上半年得到延续。数据显示，2026年上半年华为AI加速器出货量达57.2万颗，市场份额升至28%，与英伟达的差距缩小至6个百分点；在互联网数据中心追踪的11家中国芯片制造商中，9家实现出货量同比增长。同期，我国智能算力规模达到2185 EFLOPS（FP16），同比增长177%，全国算力设施整体上架率达71.4%。
产品与技术层面，国产算力芯片持续迭代。华为发布的昇腾384超节点将384颗昇腾AI芯片连接组成集群，提供高达300 PFLOPs的密集BF16算力；摩尔线程推出的新芯片架构算力密度较上一代提升50%，并支持十万卡以上规模智算集群扩展；海光持续推进AI加速卡（DCU）迭代与生态建设。
业绩兑现之后，产业目光转向更长期的约束条件。相关报道指出，高端训练芯片的国产替代进程仍需加速，底层框架和原创性算法上的差距并未消失。有国产服务器厂商高管表示，国产算力生态被接受是一个常态化、长周期的过程，被接受程度在持续快速提升。这意味着，在单卡性能与集群规模快速追赶的同时，软件生态、开发者工具链与底层框架的成熟度，正成为决定国产算力能走多远的关键变量。
